111亿美元！GE运输业务与西屋制动宣布合并

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      据最新披露，通用电气（GE）正计划将旗下运输业务与铁路设备制造商西屋制动（Wabtec）合并，加强对航空和电力的关注。

　　这笔111亿美元的交易，是通用电气CEO John Flannery去年8月份上任后最大的一笔交易，他曾与于去年10月份宣布要撤掉200亿美元以上的业务，以筹集现金并将集团导向正确的方向。

　　交易预计将于2019年初结束，合并后公司的股权价值将超过200亿美元。交易完成后，通用电气将获得来自西屋制动（Wabtec）的29亿美元现金。通用电气将持有合并后公司9.9%股权，通用电气股东将持有40.2%股权，合计50.1%。

　　西屋制动（Wabtec）总部位于美国宾夕法尼亚州Wilmerding的匹兹堡附近，合并后该公司股东将拥有合并公司约49.9％的股权。

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　　交易采用了所谓的逆向莫里斯信托(Reverse Morris Trust)交易结构，因此是免税的。

　　人事任命方面，Betler将继续担任合并后公司的总裁兼CEO，西屋制动董事长Albert Neupaver被重新任命为执行董事长。通用电气运输部门执行长Rafael Santana将担任西屋制动货运部门总裁兼执行长。

　　消息宣布后，通用电气股价上涨1.94％，涨幅为3.9％，至15.55美元的三个半月高点，此前上涨1.9％至15.26美元。这使得股票从4月9日的9年12.83美元的九年低点上涨了18.9％。

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　　GE股票自2017年7月6日以来一直处于熊市，当时它在2016年7月19日的八年高位32.93美元下跌20.1％。在2月2日的收盘低点，亏损已经扩大至61.0％ 。此番，它的股价需要收于15.39美元以上才能开启新的牛市。

　　通用电气旗下的运输部门（GE Transportation）为采矿业制造机车、电力驱动器，并为海洋工业生产发动机。而西屋空气制动技术公司则为货运铁路和客运业提供服务。

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　　华尔街投资者们对这笔交易非常赞赏——作为通用电气七大主要业务部门之一的运输业务部（GE Transportation）第一季度销售额下降幅度最大，收入下降11％至8.72亿美元，而整体收入增长6.6％。因此，此次出售可以说是一次壮士断腕的策略之选。

　　2017年，GE Transportation收入同比下降11％，整体收入下滑1.3％。

　　相比之下，西屋制动（Wabtec）第一季度收入增长15％，2017年增长31％。

　　CFRA分析师Jim Corridore在交易后重申了他对GE股票的持有评级。他在一份报告中写道：“两个业务部门都受到机车业务的极端周期性和不均衡的订单流的影响，并且两个部门在未来两年内的需求可能会在2017年需求低谷时有所改善。我们认为这种组合应该能够平缓GE Transportation所面临的周期性负面影响，并增加交叉销售和成本协同效应带来的机会。”

　　GE股价今年迄今仍下跌12.6％，而Wabtec股价飙升21.0％。