计算机行业报告：IT基础软硬件与工业软件是国家安全的重要支撑

人类历史发展经历了农业革命、工业革命，目前正处于信息革命时代。当今世界，新一轮科技革命和产业变革风起云涌，互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链等信息化与数字化技术加速创新，日益融入经济社会发展的各领域、全过程，正成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。

中国数字经济蓬勃发展，已成为国民经济最重要的发展驱动力之一。我国数字经济增加值规模由 2008 年的 4.8 万亿增长到 2020 年的 39.2 万亿，数字经济规模占GDP 比重不断提升，2020 年数 字经济占 GDP 比重达到 38.6%，而 2022 年 1月发布的《“十四五”数字经济发展规划》明确到 2025年数字经济核心产业增加值占GDP 比重要达到 10%。我们认为，数字经济的发展与国家的 经济安全密切相关。

数字技术支撑着众多行业的发展与运营，是产业安全的重要保障。数字技术正与制造业、服务业、 农业等产业深度融合，而通过“云、大、物、移、智”等新技术，传统行业正迎来全方位、全链条的改造。对各类企业而言，基础 IT 软硬件以及各类生产控制系统、核心业务系统和管理信息化 系统已经成为了其运营的必要支撑，相关系统的安全和稳定已成为产业安全的重要保障。

虽然 IT 基础软硬件和工业软件的安全性对国家而言意义重大，但是国内大部分相关领域目前依然 处于国外厂商垄断的状态。

在国内基础软硬件领域，海外企业仍处于垄断地位。根据 Statcounter 统计，2019 年国内 PC 端 操作系统市场份额 87.59%被微软占据，8.64%被苹果公司占据，而包括国产厂商、开源品牌在内的其他厂商份额仅为 3.77%；在国内 CPU 市场，两家海外公司 Intel、AMD 在中国市场收入达到1581 亿元(2020 年)，而同期的 3 家重要国产 CPU 厂商合计收入仅 33.74 亿元，国外 CPU 品牌在 国内市场的收入是国产品牌的 46.8 倍。由此可见，在操作系统和 CPU 这两个最重要、最基础的 软硬件领域，国内市场整体仍处于海外品牌的垄断中，国内厂商整体实力距离海外巨头品牌差距 较大。

另外，作为软件的重要分支，工业软件对工业设计、生产过程管理中发挥着重要作用，相关产品 对产业安全有着重大的影响。目前来看，国内在工业控制系统领域已经有了一定的竞争力，而在 CAD、EDA 等设计环节软件看，依然处于较落后的状况。

从当前 CAD 行业的竞争格局来看，海外的头部厂商无论是在国内还是世界范围内都占据着明显 的优势。根据华经产业研究院数据，在 2019 年全球 CAD 软件市场中，Siemens、Dassault、 Autodesk 合计占据了约 70%的市场份额。其中，Siemens 的产品适用于通用机械设计，Dassault 的客户主要覆盖航空航天等高端装备制造领域，Autodesk 则在建筑设计领域处于行业领先地位。

自 2018 年中美贸易摩擦爆发以来，中国众多科技实体遭遇了美国的各项制裁。以覆盖面最广的 “实体清单”为例，截至 2021 年 12 月，美国商务部工业和安全局以各种理由，将 611 家中国公 司、机构和个人列入到实体清单（Entity List）中。据了解，实体清单是美国以维护国家安全利益 为名义设立的出口管制条例，被列入实体清单中的主体在未获许可证前无法获得受相关条例管辖 的相关物项，从而对相关主体正常运营产生重大影响。

中国被列入实体清单的主要涉及三类主体。一类是与信息技术、核电、国防军工有关的高校和研 究机构；一类是与国防军工及航天科技有关的机构及产业公司；一类是与通信、半导体、人工智 等相关的技术产业实体，其中包含华为、中国移动、海康威视等巨头，也包含中芯国际、科大讯 飞、中科曙光等众多 ICT 行业龙头企业。从中可以看出，军工和科技行业是被制裁的主要领域， 而从过去两年相关企业经营情况看，部分企业由于无法从获得核心元器件等资源，业务受到了不 同程度的影响。

由于美国在基础软硬件体系领域有着显著的先发优势，中国自 2000 年以来，通过政策推动行业 三步走：1）选择适当的技术路线，形成自主版本，基本达到“可用”状态；2）通过政策驱动， 形成初步而稳定的用户群体，在实践打磨中，从“可用”向“好用”升级，国产软硬件经历了系 统性的实践考验，在实践中不断接收真实用户群体的需求反馈、实现产品和技术迭代成熟；3） 随着产品与生态的逐步成熟，最终进入市场化的良性循环阶段，可实现自主造血，而最终不再需 要政策扶植。

在现实中，我国基础软硬件自主化建设，确实是在政策的推进下，以 2006 年的“核高基”为基 础，沿着“预研—好用—可用—大范围商用推广”的路线逐渐升级：

1）自主版本形成，初步达到“可用”阶段：2006 年发布的《国家中长期科学和技术发展规划纲 要（2006 年-2020 年）》，将“核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品”列为 16 个科技 重大专项之首，简称“核高基重大专项”。2008 年，“核高基”经审议通过并正式实施。“十二 五”(2011-2015)期间，核高基重大专项以满足国家信息产业发展重大需求的战略性基础产品为重 点，突破高端通用芯片和基础软件关键技术，研发自主可控的国产中央处理器（CPU）、操作系 统和软件平台、新型移动智能终端、高效能嵌入式中央处理器、系统芯片（SOC）和网络化软件， 实现产业化和批量应用，初步形成自主核心电子器件产品保障体系。整体来看，2015 年是国产基 础软硬件进入“可用”阶段的分水岭。

2）初具规模的用户群体的建立：2019 年-2021 年，在党政端，信创战略进行了顺利推广。国产 生态在这个过程中，已经形成了系统化、专业化、全面化推进的局面，为未来在广阔 B 端甚至 C 端领域的推广，奠定了坚实的基础。

国产基础软硬件产业已经形成体系化、生态化的建设局面。在相关政策的引导下，经过前期的探 索和积累，国产软硬件产业形成了整体推进的局面：国产芯片的性能已经足够强大，而中间件、 数据库、办公软件、行业应用软件，也涌现了一批优秀的国产企业。

2.1.1 海光信息：国产 x86 生态引领者

海光信息是国产 x86 生态的引领者，作为主要产品的海光芯片具有较高的性能和生态适配性。公 司目前的芯片产品包括 CPU、DCU 芯片，其中，CPU 基于 x86 架构，而 DCU 的构成与 CPU 类 似，其结构逻辑相对 CPU 简单，但计算单元数量较多，主要用于加速计算。海光CPU分为7000 、 5000 、3000 三个系列，高端的 7000 系列与英特尔在售的高端产品在性能上仅有较小的差别，已 经具备较强的竞争力。公司 DCU 产品与英伟达、AMD 对标产品相比，性能差距也不显著。

鲲鹏处理器由华为海思团队研发，基于 Armv8架构永久授权。鲲鹏背靠华为集团强大的研发与产 业生态，近年来已成为国产 CPU 领域的重要厂商。鲲鹏的处理器核、微架构和芯片均由华为自主 研发设计，鲲鹏计算产业兼容全球 Arm 生态。在被美国制裁前，已经在服务器 CPU 领域取得了 良好的市场份额与客户认可。

鲲鹏 CPU 目前主要集中在服务器领域。鲲鹏 920 服务器 CPU 基于 ARM V8，最高集成 64 个 物理核，主频最高 2.6GHz，通过多核来提升算力。鲲鹏 CPU 是性能较高的国产芯片，部分性能 参数堪比国际水平：根据华为开发者大会 2020(cloud)公布的数据，相比英特尔 Skylake 服务器 CPU，华为鲲鹏 920 系列芯片的性能更高，功耗更低，主要得益于鲲鹏 920 的工艺升级到了 7nm， 内核数量更多，而且进行了多核优化处理。

目前，鲲鹏生态在全国多个省份和地区建立了生态创新中心。鲲鹏生态创新中心是华为与各级政 府在鲲鹏产业合作的载体，是华为在区域生态的抓手。通过聚焦当地优势产业，聚合产业合作伙 伴，共同建设软件生态、培养人才、孵化标准，一起做大产业空间和实现区域产业快速落地。而 且，鲲鹏整机也已经形成稳定的厂商团队，包括神州鲲泰、新华三、宝德、黄河等多个著名品牌。

飞腾有 20 多年的 CPU 研制积累，背后依托中国电子集团(CEC)。飞腾的核心技术和研发团队则 拥有 20 多年自主 CPU 研制经验，背后依托的是中国电子集团雄厚的科研和产业实力。飞腾早期 基于的是 SPARC 架构，而 2014 年至今，主要是基于 ARM 架构进行服务器、PC 和嵌入式芯片 的开发。

芯片迭代不断推进，性能不断实现超越。2014 年，飞腾基于 ARM 架构的 FT-1500A 推出，性能 相当于 Intel Xeon E3，2017 年推出 64 核的 FT-2000+系列，而 2019 年飞腾桌面版 FT-2000/4 问 世，采用 16nm 工艺，性能相当于 Intel Core i3 系列。截至 2020 年 8 月，桌面版 FT-2000/4 系列 芯片销量突破 100 万片。2020 年 7 月，飞腾发布新一代多路服务器 CPU 腾云 S2500，而且，更 为先进的服务器芯片 S5000 和 S6000 系列也在推进过程中。

飞腾服务器 CPU 代际更迭顺利进行，每 3 年推出更强性能的产品。继 2014 年量产的 FT1500A/16 和 2017 年量产 FT-2000+/64 后，飞腾 2020 年推出最新一代服务器 CPU 产品腾云 S2500，集成 64 个飞腾自研 FTC-663 核，主频 2.0-2.2GHz，单芯片典型功耗 136W，支持 2-8 路直连，性能与 Intel Xeon Gold5118 系列芯片相当。在计算性能上，基于腾云 S2500 的多路服 务器可以实现 2 至 6 倍的算力提升，双路服务器 SPEC2006 整型分值超过 1000 分，四路服务器 分值超过 1800 分，八路服务器分值则更高。

龙芯技术源于中科院计算产业，沿着市场化的道路不断发展，已有超过 20 多年的 CPU 行业积累。2001 年，在中科院计算所知识创新工程的支持下，龙芯课题组正式成立，2010 年，龙芯公司正 式成立，龙芯坚持“市场带技术”道路，坚持自主研发，坚持市场化机制，发展历程为三个十年。

龙芯 CPU 系列包括龙芯 3 号大 CPU、 龙芯 2 号中 CPU 、龙芯 1 号小 CPU 三个系列，分别针 对电脑(桌面和服务器)、工控和嵌入式、单片机领域。其中，3 号 CPU 是公司最核心和高端的产 品。从公司技术发展路径看，2020 年前龙芯产品基于 MIPS 指令系统，而 2020 年开始，龙芯推 出了自主指令系统 LoongArch，公司核心产品已经转向基于龙芯自主指令系统 LoongArch 的 3a5000 系列处理器，工控业务开始转向基于龙芯自主指令系统 LoongArch 的系列处理器。

龙芯电脑端（PC/服务器）CPU 经历了从“不可用”到“好用”三个阶段。2015 年前，公司第一 代 3A1000/3B1500 的单核性能较低，SPEC CPU 2006 分值只有 2-3 分，打开 20M 的测试文档 需要 33 秒达不到“可用”程度；2016 年，公司推出的龙芯第二代 3A3000/3B3000/7100 单核性 能提升到 10-11 分，进入“可用”阶段，而 2019 年至今，龙芯三代性能不断向上突破， 3A/B5000 型号，频率提升至 2.5GHz，3C5000L 正式公开发布于 2021 年，是专用于服务器领域 的 CPU，核数已经达到 16 核，已经到了“好用”的状态。

操作系统与数据库等软件共同构成了通常所说的“基础软件”，而操作系统又处于其中的核心地 位，是所有软件的“灵魂”。没有操作系统，底层的计算、存储等硬件资源便无法协调、管理和 控制，上层的应用软件更是无从运行，因此操作系统被称为计算体系之“魂”，但是，长久以来， 中国的操作系统，无论是 PC 还是服务器，都严重依赖国外厂商，对于国家安全构成了较大的威 胁。不过，近年来，国内也涌现出一批厂商，依托国外的开源技术体系，努力构建国产化的操作 系统，支撑着重点行业与领域的安全保障。

开源的 Linux 体系是国产操作系统的技术和生态基础，也是打破操作系统商业垄断的关键力量。Linux kernel(内核)由 Linus Torvalds 在 1991 年发布，代码免费公开，由全球开发者共同贡献，已 成为影响最广泛的开源软件项目。以 Linux 内核为基础，不同的开发团体(开源社区、企业、个人 等)对内核代码进行一定的修改和补充，加入 GUI(图形界面)、应用等部分，形成了相应的 Linux 操作系统发行版。

从全球市场来看，Linux 操作系统已经在服务器领域和嵌入式领域打破了闭源软件垄断。据 Linux 基金会统计，全球 90%的公有云平台采用了 Linux 系统，99%的超算和 62%的嵌入式设备 也都是基于 Linux。亚马逊 AWS、微软 Azure、微软 Azure、谷歌云平台和阿里云等主流云服务 商，都提供了 Linux 系统方案。全球公有云平台运行的所有应用，超过 54%是运行在 Linux 虚拟 机上。甚至微软 Azure 的近 30%的虚拟机也是基于 Linux。

由于技术、生态等原因，基于开源 Linux 体系构建国产操作系统生态，是必然选择。计算机操作 系统开发是一项庞大而复杂的工程，主流的操作系统代码量都比较庞大，而且随着版本升级呈增 长趋势。此外，操作系统重新从零构建生态的难度极大。操作系统的核心价值在于生态兼容性， 作为应用软件和底层硬件之间的桥梁，生态完善度非常重要。操作系统和底层硬件、应用软件的 兼容，在技术上并不是轻易就能实现。而主流操作系统推出时间都比较早，经历了多次的版本迭 代，和硬件、应用软件厂商共同成长，先发优势显著。

数据库是非常重要的基础软件，和操作系统、中间件并列为三大基础软件。几乎所有的应用软件 都要基于数据库去存储、管理和处理数据，数据库直接影响到应用软件的运行效率、可拓展性、 灵活度和可靠性。对于应用软件的开发，选择合适的数据库是非常重要的环节。数据库根据数据 结构和功能这两个维度进行划分。根据数据结构，可分为：关系型数据库、非关系型数据库；根 据功能不同，可以分为：操作型数据库、分析型数据库。

关系型数据库存储众多行业关键数据、支撑重要行业稳定运行。关系型数据库是建立在关系模型 基础上的数据库，关系模型就是“一对一、一对多、多对多”等关系模型，一个关系型数据库就 是由二维表及其之间的联系组成的一个数据组织。关系数据库存储着各行各业的关键数据，支撑 着金融、电信、政府、交通、能源等行业核心业务系统的稳定、高效运行，是关键系统安全运行 的重要保障。

国内关系型数据库市场发展迅速。据 IDC 统计，2021H1，中国关系型数据库软件市场规模为 11.9 亿美元，整体市场同比增长 37.2%，其中，公有云关系型数据库规模 6.7 亿美金，同比增长0.1%；本地部署关系型数据库规模 5.2 亿美金，同比增长 23.7%。IDC 预测，2021 全年中国关 系型数据库软件市场规模为 27.5 亿美元，到 2025 年将达到 76.7 亿美元，未来 5 年市场年复合增 长率（CAGR）为 30.4%。

工业软件对于现代化工业生产具有重要意义，国内工业软件行业增速快于全球且具有巨大的增长 空间。工业软件的应用能够覆盖产品的全生命周期，包括客户需求、设计、生产、销售以及售后 等各个环节，对现代化工业生产具有重大意义。2013 年以来，制造业进入了新旧动能加速转换的 关键阶段，全球工业软件产业稳步增长，中国工业软件市场更是呈现出快速发展的态势。

对比海内外工业软件发展历程，国外厂商已进入发展第三阶段，国内仍在第一阶段。工业软件行 业发展可以分为三个阶段，第一阶段是软件自身发展阶段；第二阶段是软件的协同应用，业务流 程实现串通和优化阶段；第三阶段是“工业云”的阶段，这个阶段软件公司由向客户提供单一工 具向为客户提供“软件+服务”的整体解决方案转型。

1> 国外工业软件行业发展已经处于第三阶段。以研发设计类软件为例，外资企业以达索、欧特 克、西门子为代表已实现软件本身的技术积累，并在国家工业化的实践中实现软件的应用协 同，实现流程串通和优化。目前上述巨头均在向“软件+服务”的整体解决方案转型升级。

2> 中国的工业软件行业目前仍处于第一阶段。目前国内大量的设计、制造等核心工业软件均为 国外品牌所占领，中国企业仍屈指可数，并且总体可以概括为“管理软件强、工程软件弱；低端软件多，高端软件少”。未来有望从第一阶段向第二阶段迈进。

在部分领域国产 CAD 软件已基本可对海外软件实现替代，性价比优势有望得到凸显；在高端领 域国产 CAD 软件距海外还有较大差距。在 2D CAD 领域，作为国产产品代表，ZWCAD 在软件的 功能、运行速度等核心指标而言，已经基本与第一梯队的欧特克、达索处于同一水平。但由于 3D CAD 的核心基础是几何建模内核，目前市面上知名的几何建模内核均被海外领先企业所开发并运 用，国产 3D CAD 距离先进水平还有一定距离，功能上在高端领域应用会受到较大限制。目前， 国产 CAD 更多的是在非高端领域和海外厂商的软件竞争，在功能接近的情况下，国产软件的性价 比优势有望得到凸显，国内厂商通常以此优势抢占市场。

目前国内 EDA 企业和海外巨头的差距明显，三巨头建立起了坚实的竞争壁垒，究其原因主要有以 下两点：

1> 海外巨头通过持续的收并购完善产品矩阵，逐步形成全工具链、全流程的覆盖。

EDA 产业技术流程很长，需要种类繁多的软硬件工具配合从而形成工具链。目前，海外 EDA 三 巨头均已覆盖了芯片设计所有环节，并选择了相应主攻的细分领域，打造了自身的明星产品。而 国内的 EDA 公司只是在“点工具”上有所突破，做得相对较好的也只是突破了多个“点工具”， 仅有几家公司初步形成了较为完善的工具链，总体来说国内 EDA 技术积累较浅。

收并购是 EDA 海外龙头产品演进扩张的重要手段。历史上，海外三巨头共发起过 200 多次收并 购，其中 Synopsys 次数高达 80 次，为三家中最多。正是通过不断地兼并和收购，三家公司不断 扩张自身的业务和产品线边界，使规模快速扩大。以 Synopsys 为例，早在 1990 年公司就收购了 Zycad 公司的 VHDL 仿真业务,并推出了测试综合产品；2002 年，公司收购了刚结束与 Cadence 多年诉讼的 Avanti，一举补齐了数字集成电路 EDA 全流程所需要的团队和技术，成为历史上第一 家可以提供顶级前后端完整 IC 设计方案的领先 EDA 工具供应商，改变了传统上“Synopsys 占前 端，Cadence 占后端”的格局，也为后续公司市场份额超过 Cadence 打下坚实基础。Cadence是 1988 年由 ECAD Systems 和 SDA Systems 两个公司合并而成，Siemens EDA 也是西门子于 2016 年收购 Mentor 成立的，可见收并购是 EDA 发展史上重要的部分。

2> 下游客户集中度高，与头部厂商深度绑定推进工艺领先。

EDA 企业主要客户包括产业链上游的 IC 设计企业（Fabless）及中游的晶圆制造企业 （Foundry），市场集中度高。全球范围内主要的IC设计企业包括高通、博通、英伟达等，2020 年全球前十大 IC 设计公司（Fabless）收入共计达到 859.74 亿美元。若按照全球 IC 设计规模 1279亿美元来算，2020年全球前十大IC设计公司市占率达到67.22%，集中度高。从收入来看， 2020 年世界范围内前十大晶圆制造企业的市场集中率高达 95.68%。

工业控制系统是智能制造的“大脑”，连接人与机器。工业自动化是指机器设备或生产过程在不 需要人工直接干预或较少干预的情况下，按预期的目标实现测量、操纵等信息处理和过程控制的 统称。按功能划分，自动化控制具体包括控制系统、驱动系统、反馈系统、执行系统、运动控制 系统等，其中的控制系统被称为是工厂的“大脑”，是工业生产尤其是流程工业的中枢和基础， 其安全稳定性、效率性直接影响生产流程各个生产环节。传统控制系统一般包括仪器仪表系统、 DCS 系统、PLC 系统、SIS 系统、SCADA 系统、执行调节系统等。

DCS 产业集中度逐步提高，国产龙头厂商份额提升明显。DCS 是集合软件、硬件及系统服务为 一体的系统，其最主要的特征为分散控制、集中管理，使其适用于流程型行业的生产过程控制与 生产管理，与 PLC 侧重于局部逻辑控制相比，DCS 更注重模拟量的控制，因此 DCS 系统拥有更 强的数据传输和管理能力，这也是大型流程工业项目广泛应用 DCS 系统的主要原因。国内 DCS 业务大部分份额由跨国公司和国内的几家头部企业占据，且市场份额有进一步集中的趋势。

根据 睿工业统计，国内 DCS 市场 2010 年 CR5 为 59.7%， 2020 年达到 76.6%。工业现代化程度的提 升带动化工等下游用户产业集中度提高，大规模装置和大型工程数量将逐渐增加，小企业因满足不了更高的产品要求逐步退出市场，将进一步促进产业集中。同时国产龙头品牌的市占率显著提 升，中控以及和利时的市场份额均实现较大幅度提升。

中控技术旗下子公司已获得沙特阿美供应商资格，海外推展有望加速。公司积极推行国际化战略， 研发适用海外市场的控制系统国际化版本，提高销售海外产品应用的适用性以及产品方案的整体 性价比，重点推进核心产品线国际化和面向海外项目的联网和远程诊断维护方案。公司积极开展 国际化技术标准的合规性与产品认证工作 ，推动与大型跨国集团的合作，研发细分国际化市场的 产品组合和行业解决方案。今年 3 月 16 日，中控旗下子公司正式通过沙特阿美（全球最大的石油 生产公司）供应商审核，成功进入沙特阿美供应商名录，获得市场准入条件，标志着公司拓展国 际市场实现重大新突破。

行业信创持续推进，国产基础软硬件生态不断完善。政务信创在 19-21 年得到顺利推广，为国产 基础软硬件产业提供了规模化、体系化的的推广和实践经验。此外，行业信创也在过去几年间开 始启动。我们认为，经历了过去 2 年的试点，行业信创趋势已经基本确立，推广的节奏、范围、力度都有望提升，有望在“十四五”期间贯彻推进。在信创推进的过程中，国产芯片和重要基础 软件也经历了升级迭代和产品打磨，国产生态因此不断完善。

行业信创重要大型集采订单陆续披露，国产化率和厂商份额得到广泛关注。在重点行业中，金融、 运营商是信创战略推进最快的 2 大重点行业，相关大型集采订单可作为影响市场预期的标杆案例， 尤其是国产化率、厂商份额等关键信息有望获得较高的关注度。进入 2022年以来，中国移动、中 国电信等大型运营商企业的服务器集采订单陆续披露，成为验证行业信创逻辑、展望厂商份额的 重要依据。出于公开中标信息的可得性，下面主要以电信行业的中标数据为例进行分析。

中国电信服务器集采公告发布，国产服务器占比约 27%。2021 年 11 月，中国电信发布 2021- 2022 年服务器集中采购项目集中资格预审公告，其中 I 系列（搭载英特尔芯片）141799 台、A 系 列（搭载 AMD 芯片）4800 台、G 系列（搭载鲲鹏或海光或飞腾芯片）53401 台，共计 20 万台， 由此计算，国产服务器数量占比约为 27%。

此前，中国移动服务器集采中报公告发布，国产化标包分别为海光芯片、鲲鹏芯片服务器。2 月 17 日，中国移动官网公布了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果， 共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元，搭载芯片为鲲鹏。

2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中 标额约 13 亿元，搭载芯片为海光。

“东数西算”工程全面启动，吹响数字经济新基建的号角。2022 年 2 月 17 日，国家发改委、中 央网信办、工信部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、 内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集 群，至此，“东数西算”工程正式全面启动。而在今年 1 月国务院发布的《十四五数字经济发展 规划》中，就提出要加快构建算力、算法、数据、应用资源协同的全国一体化大数据中心体系。我们认为，“东数西算”工程吹响了数字经济新基建的号角。

“东数西算”工程主要利用西部地区的资源优势提供算力支撑。近年来，随着数字技术的蓬勃发 展和向社会经济各领域的快速渗透，算力已经成为推动数字经济发展的核心资源，而数字经济发 展和数据资源的产生主要集聚在我国的东部地区，而西部地区则有着较为充沛的土地、能源资源， 通过“东数西算”工程的实施，可以将东部地区算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布 局、推动区域协调发展，同时也是扩大有效投资的手段。据发改委官员介绍，截止目前，我国数 据中心规模已达 500 万标准机架，而未来每年算力需求将以 20%以上的速度增长，从而为“东数 西算”工程提供较好的需求端保障。

5.1.1 中科曙光：国产 x86 生态龙头，结构升级确保利润增速，行业信创格局打开

信创龙头地位持续强化， 国产 x86 生态体系优势不断强化。曙光是信创服务器龙头，在高性能计 算领域积累了深厚的技术基础和客户信任度，行业信创试点中占据了较高的份额。而且， 公司募 投项目包括 IO 模块研发与产业化、 BIOS 启动固件和 BMC 管理固件等产品与技术领域，围绕国 产高端 CPU 进行核心模块布局，并持续拓展云、高端运算、存储、网全、自主软件等计算生态。我们认为，公司作为信创龙头的行业地位稳固， 国产 x86 生态体系不断完善，竞争优势有望强化。

利润增速持续高于营收，结构升级强化业绩韧性。自 2019 年以来，公司已经连续 3 年实现利润 增速高于营收， 2019-2021 归母净利润增速分别为 37.9%、 38.5%、38.0%，扣非净利润增速分 别为 41.7%、 36.6%、 43.2%，而同期的收入增速分别为 5.2%、 6.7%、 10.1%，公司的利润增 长表现出了较为强劲的韧性。我们认为，公司在高性能计算等毛利率较高的业务领域积极发力， 利润率水平有望延续改善。

行业信创持续发力，国产服务器及相关生态厂商迎来发展机遇。2 月 17 日，中国移动官网公布 了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果，共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元；此前，在 2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中标额达 13 亿元。我们认为，金融行业信创、运 营商行业信创的推广力度有望在 2022 年进入新的阶段，国产服务器及相关生态厂商有望因此获 得发展契机。

中科曙光为海光信息最大股东，相关股权价值有望得到重估。目前，中科曙光持有海光信息 6.499 亿股，持股比例 32.1%。若发行成功，依据招股书措辞， 按发行 5.06 亿股计算，发行后 公司将持有海光信息 25.68%股权，保持海光信息第一大股东地位。如发行顺利，我们认为海光 信息启动发行后，中科曙光持有的股权价值有望得到重估。

海光 CPU 已经形成高中低端产品系列，而且更新迭代有序进行，呈现良性发展态势。海光信息 是国产 x86 生态的代表性企业，旗下 CPU 的第一代、第二代产品已经成功量产并实现商业化推 广、第三代产品预计在 2022 年内实现量产、第四代也在研发推进过程中。公司形成了 7000 系列、 5000 系列、3000 系列的 CPU 产品矩阵，分别覆盖高、中、低端算力领域，满足不同场景和不同 规格的算力需求。海光 CPU 不同型号之间存在明显的定价、出货量差异，呈现有序的产品结构。代际的升级在导致产品均价、毛利率提升的同时，也促进了产品在重点行业市场(比如金融、电信) 的进一步推广和应用，带动公司营收增速保持较高水平。在 DCU 领域，公司 DCU 深算一代已经 贡献收入，深算二代也处于研发阶段。

营收持续增长，归母净利润在 2021首次转正，商业化进程健康。2021 年，公司营收突破 20亿， 同比增速 126%，继续保持翻倍以上增速。利润层面，作为起步阶段的芯片公司，海光于 2021 年 首次实现归母净利润、扣非净利润均转正：归母净利润达到 3.27 亿、扣非净利润达到 2.65 亿。

行业信创集采订单持续披露，x86 生态占据重要地位。2 月 25 日，中国电信发布 2021-2022 服务 器集中采购项目中标情况， 其中，G 系列是国产芯片服务器，搭载鲲鹏或海光或飞腾芯片，共计 53401 台服务器；2 月 17 日，中国移动官网公布了 2021-2022PC 服务器集采项目第 8 标包和第 13 标包的中标结果，共包含 2.8 万台服务器和 3775 台服务器，中标金额约 25 亿元；此前，在 2022 年 1 月 14 日，中移动公布了标包 3,7,11,12 的中标公告，包括中兴、中科可控等公司合计中标额达 13 亿元。我们认为，金融行业信创、运营商行业信创的推广力度有望在 2022 年进入新的 阶段，国产服务器及相关生态厂商有望因此获得发展契机。

东数西算工程启动，国产 x86 算力生态有望参与其中。2 月 17 日，国家发改委、中央网信办、工 业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙 古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了 10 个国家数据中心集群。至 此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。而在东数 西算的部分枢纽，例如成渝枢纽，国产 x86 生态也有望作为重要的技术支撑直接参与，从而获得 更广阔的发展机遇。

公司有 20 多年的 CPU 研制积累，背后依托中国电子信息产业集团(CEC)。2014 年，中国电子信 息产业集团、天津滨海新区政府、天津先进技术研究院三方联合成立天津飞腾信息技术有限公司， 致力于飞腾系列 CPU 的设计研发和产业推广。飞腾公司核心技术和研发团队来自国内顶尖高校， 拥有 20 多年自主 CPU 研制经验。

公司已经形成了丰富而全面的产品线，面向服务器、PC 和嵌入式三大领域。飞腾目前主要包括 高性能服务器 CPU（飞腾腾云 S 系列）、高效能桌面 CPU（飞腾腾锐 D 系列）和高端嵌入式 CPU（飞腾腾珑E系列）三大系列，为从端到云的各型设备提供核心算力支撑。基于飞腾 CPU的 产品覆盖多种类型的终端（台式机、一体机、便携机、瘦客户机等）、服务器和工业控制嵌入式 产品等，在国内政务办公、云计算、大数据以及金融、能源和轨道交通等行业信息系统领域已实 现批量应用。

产品在党政信创市场份额较高，行业信创有望持续发力。截至 2020 年 8 月，飞腾桌面版 FT2000/4 系列芯片销量突破 100 万片，是公司产品获得较高接受度的直接表现。在服务器信创市场， 2020 年 7 月，飞腾发布新一代多路服务器 CPU 腾云 S2500。更为先进的服务器芯片 S5000 和 S6000 系列也在推进过程中。

5.2.1 中望软件：国产 CAx 软件龙头，产品边界持续拓展

公司是国内领先的研发设计类工业软件供应商。经过 20余年在工业软件领域的深耕细作及持续研 发投入，公司拥有自主 2D CAD 平台、自主 Overdrive 几何内核及 CAE 仿真分析等核心技术，相关核心技术拥有自主知识产权，具备底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效 避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方“卡脖子”的情况。未来，公司将致力于打造涵盖设计、 仿真、制造全流程的 CAx 一体化平台，致力于成为国际领先的 All-in-One CAx 解决方案供应商。

5.2.2 华大九天：国内综合实力最强的 EDA 龙头

华大九天是国内规模最大、产品线最完整的 EDA 供应商。公司成立于 2009 年 5 月，自成立以来 一直聚焦于 EDA 工具的研发工作。公司过去承担了国家“核心电子器件、高端通用芯片及基础软 件产品”重大科技专项中的“先进 EDA 工具平台开发”与“EDA 工具系统开发及应用”两项 EDA 相关课题。经过多年发展创新，公司已经成为国内规模最大、产品线最完整、综合技术实力 最强的本土 EDA 企业，也是“大规模集成电路 CAD 国家工程研究中心”的依托单位。目前，公 司主要从事 EDA 工具软件的开发、销售及相关服务，主要产品包括模拟电路设计全流程 EDA 工 具系统、数字电路设计 EDA 工具、平板显示电路设计全流程 EDA 工具系统和晶圆制造 EDA 工具 等。

公司专注于器件建模与电路仿真两大环节，逐步在全球范围内取得较为稳固的市场地位。公司成 立于 2010 年，次年推出器件建模平台 BSIMProPlus。公司成立以来一直专注于 EDA 工具的自主 设计和研发，在器件建模和电路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞 争力、自主可控的 EDA 核心技术，形成了核心关键工具，能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节 点和 FinFET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线，构建了较高的技术壁垒。目前，公司器件建模及 验证 EDA 工具已在全球形成较为稳固的市场地位，电路仿真及验证 EDA 工具已部分实现对全球 领先企业的替代，得到全球领先存储器芯片厂商的广泛使用。公司的主要客户包括台积电、三星 电子、SK 海力士、美光科技、联电、中芯国际等全球领先的集成电路企业。