近来，IT行业的重头戏莫过于微软与雅虎的并购攻防战。美国时间2月1日，微软宣布，该公司已经向雅虎董事会提交价值约为446亿美元的收购报价，IT行业有史以来最大的并购案。随后，雅虎董事会表示拒绝，双方进入博弈。对于这次并购，有人认为是双赢，也有人认为是微软或者雅虎一方占了便宜，还有人认为是一个“两败”的局，各方站在不同的立场，从不同的角度，发出了不同的声音。
　　 ▲“经过仔细的评估，我们认为微软提交的收购方案极大低估了雅虎的价值，包括我们的全球品牌、庞大的全球受众、在广告平台方面的大量投入、未来发展前景、自由现金流、潜在的盈利能力，以及在全球的投资等等。” 
　　                                           ———雅虎董事会
   ▲雅虎董事会认为446亿美元的报价“严重低估” 了雅虎的实际价值，微软意在利用雅虎股价低迷之际收购雅虎。“微软不会提高收购雅虎的报价，无论能否成功收购雅虎，微软都会继续在网络搜索上投入巨资与谷歌对决。” 
　　                                       ———微软主席比尔•盖茨
   ▲针对雅虎董事会的拒绝，微软曾发表声明，表示保留使用各种必要手段的权力，以确保雅虎股东们有机会考虑微软的提议将给他们带来的价值。“互联网是从开放标准演变而来的，当有公司试图控制操作系统，控制浏览器时，他们也将有可能控制网站，并以多种方式操纵互联网，我认为这是令人担忧的。” 
　　                       ———谷歌联合创始人塞吉•布林(SergeyBrin)
   ▲布林强调，微软与雅虎的合并违反了反垄断法律，并且将损害互联网用户的利益。不管怎么说，微软与雅虎的合并必然会对目前的老大谷歌造成压力，谷歌人的反对早在意料之中。 “最近一两年，操作系统霸主微软在互联网领域一直跌跌撞撞，最大的原因是谷歌做得太好了。” 
　　                          ———互联网观察家、大度咨询副总裁刘兴亮
   ▲IT业普遍认为，在业界排名二三位的微软和雅虎联合起来向老大谷歌叫板，是因为谷歌压得他们喘不过气来。“一个失败者加上另一个失败者，是不可能打败一个成功者的。微软和雅虎的合并不是‘1＋1＞2’，而是‘1＋1＝1.5’，两者即便结合也并不能超越谷歌。” 
　　                                  ———中国博客网创始人兼CEO方兴东
   ▲微软与雅虎“双剑合璧”要想在网络搜索领域加快发展速度也许不难，但要“攻玉”，难度还是很大。“Google出现之后，雅虎就应该退出历史舞台了。作为门户，Google更有效率，雅虎代表落后的翻页文化。是资本的力量让雅虎又苟延残喘了这么多年。微软买雅虎，是在买流失的流量和用户而已，并不是买什么创新和产品。微软是因为Google，才来收购雅虎的。杨致远现在还有一点讨价还价资本，那是因为Google，不是因为雅虎。” 
　                                                ———DoNews制作人刘韧
   ▲刘韧的观点在互联网上引发了争论，众多网友认为他过于低估了雅虎的价值，轻视了门户网站的影响力。“如果微软支付过高价格收购雅虎，那么其自身股价会出现下跌，这对投资者显然不利。因此，我们预计那些同时持有两家公司股份的股东将会向雅虎董事会施压，要求后者接受微软现有报价。” 
　　                     ———财务风险管理分析公司RiskMetrics在报告中称
   ▲曾有分析人士预计，在当前的局面下，微软可能会提高收购报价，也可能发动代理权争夺战，试图控制雅虎董事会。相比较而言，后一种方案的代价要低得多。“鲍尔默愿以高得离谱的价格收购雅虎，偏离了自己原有的领导风格，微软也无法从中获得合理的投资回报。” 
———美国洛斯公司(Loews)著名投资经理乔•罗森伯格(JoeRosenberg)
   ▲罗森伯格认为，微软对雅虎的收购违背常理，如果微软加价收购就更为荒谬了。“对各方来说最好的方案就是微软放弃收购”。“敌意收购，并不是说收购的目的有敌意。简单的说，就是说在被收购方的董事会没有同意的情况下，购买方要强行购买，这基本就是敌意收购。目前微软对雅虎的洽购，发生的契机是微软公司向雅虎的董事会发出了要约函，是由微软总裁签发的。从这一点分析，此次收购案件有敌意的性质。” 
　　                      ———金杜律师事务所直接投资部合伙人王德全律师