何先生的一封信：

　　您好，我想向专业的理财师咨询一些退休养老和遗产继承方面的问题，具体情况是这样的：

　　本人现年57岁，自己创业开了一家公司。妻子53岁，没有工作，主要在家照顾孩子。有一个女儿28岁，结婚2年后离婚，带着满周岁的孙女和我们住在一起。

　　我公司的资本额目前有600万。另外有银行存款70万，去年投资了一些基金，股票型的50万，债券型的50万，目前股票型基金面临亏损，还剩25万左右，债券型的53万。自住房价值200万，另有一房出租，价值80万，无负债。收入方面，每年公司大概能产生40万的净收入，另外每年房租收入2万，利息收入2万。家庭开支每年10万左右。我们夫妻都只有社会保险，没有购买任何商业保险。

　　今年开始公司的生意不太好做，我女儿对经营公司也不感兴趣，所以打算60岁前找机会把公司的股权卖掉，退休安享余生。有可能的话打算退休后和老伴花5年的时间环球旅游。另外女儿的工作收入不高，一般就够她自己零用，我们打算以后负担孙女教育方面的开销。所以我想向理财师咨询一下该如何安排自己的财产，才能让退休后的生活无忧。还有女儿之前的婚姻不顺给我们老两口的生活带来一定影响，她将来可能再建立家庭，我们该如何安排遗产能让女儿和孙女的财务方面不受家庭万一出现的变动的影响。谢谢！

　　根据何先生提供的信息，光大银行阳光理财师团队得出的初步结论如下：何先生作为私营企业主，正处于准备退休的阶段，出售公司、退休规划和遗产安排是其目前需要解决的三个主要的问题。退休后的资产以金融资产和房产为主，无负债压力，收入方面则将以理财收入为主，以此为理财资源，要保障何先生夫妻二人的退休生活无忧并实现其对子女教育和旅游方面的生活想法。所以退休后，何先生的风险承受能力和风险承受的意愿都会显著降低，投资方面应该以低风险、稳健的资产配置为主。何先生家庭的养老保障体系并不完善，尤其是医疗方面的保障较少，需要在健康医疗保健方面做专门的准备。

　　光大银行上海分行理财规划师马箖为何先生作出了如下的理财规划。

　　1.出售公司股权后的资产状况测算。何先生的公司目前生意不太好做，说明公司已步入成熟阶段，未来盈利的增长率将会保持在相对较低的水平，我们选择固定红利增长模型来为公司股权定价，以保守的原则假设公司未来成长率3％，买方的必要回报率为8％，再考虑税费支出，则60岁时出售公司的股权收入约为700万元。考虑现在到退休前这3年的资产增值和收入积累，退休时何先生家庭拥有的金融资产约为980万元，两套房产价值约320万元，总资产1300万元左右。

　　2.退休金准备。假设退休后投资回报率和通货膨胀率相同，保障退休后生活30年，以目前年支出10万元的生活水平计算，需要准备300万元资金作为生活开销。这部分资金的投资范围可以是定期存款、国债、银行固定收益类理财产品、万能型保险、债券型基金等稳定收益型产品为主。考虑未来30年通货膨胀率可能较高，可以拿出此部分资金的10％投资于高风险、高收益的产品，具体做法可考虑在退休后的前10年，每月定投2500元于指数型基金，取得长期的高于通货膨胀率的回报。

　　3.旅游资金准备。何先生夫妻二人打算退休后5年的时间环球旅游，建议准备50万元的资金，以10万元为单位，放入货币基金和1~4年的定期存款中。

　　4.子女教育金准备。何先生希望为孙女提供良好的教育，除基础教育的费用支出外，还有各种才艺班的补充教育支出。根据目前教育市场的情况，考虑一定的教育费用增长率，测算出何先生应准备80万元，以6％的投资回报率为目标，满足孙女直至出国留学的费用需求。建议投资于偏债的混合型基金或者20年期的生命周期型基金中。

　　5.健康医疗保健支出。何先生夫妻二人只有基本的社会保险，随着年龄的增加，医疗方面的支出将可能高出日常生活支出的几倍甚至十几倍。而且疾病也会给生活质量带来负面的影响。但考虑到二人的年龄，现在选择商业医疗保险被拒保的可能性较大，而且费率也会很高，所以建议何先生为自己建立健康医疗保健体系。首先增加预防性保健支出，选择知名的医疗保健中心和健康咨询顾问，调理身体，预防为主；其次准备100万元作为二老的重大疾病治疗预备金，以定期储蓄为主应对不时之需；最后，关注医疗条件、服务条件好的养老机构的信息，因为今后社会必将从家庭、子女养老向社会、专业机构养老的方向发展。

　　6.遗产安排。目前国内遗产税的征收还只处于讨论阶段，但不排除未来有实行的可能，而且何先生也希望未来女儿的家庭生活的变化不会从财务方面影响女儿和孙女，所以应该提早安排遗产问题。目前国内可以采用的方法有：1）赠与。根据我国《婚姻法》，父母在赠与子女财产时，如果特别指明是赠与个人的，该财产为子女的个人财产，而非夫妻的共同财产。所以建议何先生可将名下的投资性房产和自住房产在合适的时候指定赠与女儿或孙女。2）保险。从国际通行的遗产税规定来看，保额收入免征遗产税。所以一是可以考虑购买自己为被保险人、女儿或孙女为受益人的终身寿险；二是可以考虑投保以女儿或孙女为被保险人的年金保险，让女儿或孙女在未来无论发生什么情况，每年都有固定的收入。3）法律财产公证和遗嘱公证。在女儿婚前做财产公证或者自己做遗嘱公证，可以通过法律的手段保障自己的财产按自己的意愿得到合适的处置。当然，具体采取何种做法，还要何先生根据自己的情况选择。另外，随着我国法律制度和信托体系的完善，不排除未来出现个人财产信托的业务，届时可以参考国外遗产信托的模式，指定专业的受托人、资产管理人，指定女儿或孙女为受益人，并指定特定的条件向受益人支付财产。

　　最后，我们还建议何先生选择专业的理财规划师，定期检查财务状况和理财目标，及时调整资产配置。我们希望何先生可以在理财规划师的帮助下抛却理财的烦恼，悠然地享受晚年生活。《第一财经日报》