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高端装备制造业将迎来黄金增长期

http://www.gkong.com 2010-12-16 16:32 来源:南方都市报

   未来10年,高端装备制造业将迎来黄金增长期。在高端装备制造业中,航空航天产业将被列为第一位,可谓“重中之重”。以往提到航天国防工业的发展,资本市场对此更多的是关注于“资产注入”值得炒作的层面。有券商认为,未来航天军工将进入一个高速发展时期,也必然带来巨大的投资机会,主要分为航空装备产业链和卫星产业链。随着国家开始向高端装备制造业快速布局,各项扶持政策陆续出台,业界普遍看好这一领域2011年的投资机会。不过,目前这两个板块还不是市场主流热点,多数个股处在大幅上扬后的缩量整理状态,少数个股还在主升浪中。从相关重点公司三季报前十流通股东中,都能看到新进的基金和社保等机构身影。

  航空产业:关注大飞机和通用飞机

  关于航空装备产业链,目前券商还没有专门的研究报告,归纳券商关于航空航天产业的报告,涉及该产业链的主要分为三方面:大飞机项目、通用航空和航空发动机。

  据东北证券预计,我国未来20年的大飞机项目市场规模约4880亿美元。大飞机项目仅研发试制的投入就高达500亿元,“十一五”期间已基本完成大飞机项目的前期准备、关键技术攻关和概念设计,“十二五”期间将开展大飞机型号设计实验、试制并完成首飞等工作。2020年,我国大型军用运输机的需求有望超过500架份,对应销售收入超过1000亿元;民用客机的销售有望超过1000架份,对应销售收入超过2000亿元。

  东北证券分析师周思立认为,大飞机关键部件的制造将实行国产化原则,今年7月中国商飞已敲定C919机型主要结构件的主供应商,分别是西飞集团、沈飞集团、哈飞集团、成飞集团等七家中航工业下属单位,这些集团下面的上市公司将直接从中受益。重点关注成发科技、西飞国际、哈飞股份、中航重机、宝钛股份、航天电子(原火箭股份)等。

  招商证券分析师王轶铭推荐相关个股的逻辑为,西飞国际是大型运输机主机制造商,同时也是大型客机机体结构件的承包商,哈飞股份参与了大飞机复合材料结构件领域、洪都航空参与了大型客机的机体结构件研制,航空动力负责大型运输机发动机的研制。中航动控的发动机控制系统、ST昌河的航电系统、中航精机的机电设备、中航重机的锻造件,均是大飞机产业链上的重要环节。此外,作为航空工业体制外的博云新材联合国际巨头霍尼韦尔也中标大型商用飞机的机轮和刹车系统。

  研究航天军工的分析师普遍预计,在“十二五”期间,低空空域放开将取得实质性突破。东北证券和招商证券都认为,我国的通用航空产业将随之进入一个快速增长时期。

  王轶铭认为,生产通用飞机的公司首先受益,如哈飞、洪都航空。贵航股份虽然没有通用飞机制造资产,但作为中航通用飞机公司的资本平台,后续资产注入预期强烈。

  卫星产业:重芯片和终端设备

  相对于航空装备产业链,卫星产业链更多地将在生产领域应用。券商们的共识是,由传统的实验科学型向生产应用型转变,是未来10年中国航天工业发展的趋势。

  长城证券估计,随着专业领域和消费领域的发展,我国卫星导航产业预计在2015年增长至2500亿,2020年增长至4000亿,届时将形成北斗(多模)芯片、导航终端、基于位置的信息系统以及运营服务等完整的产业链条;另外,消费应用领域是未来最具有潜力的增长领域,其中车载导航、手机导航以及LBS(简称“定位服务”或“移动定位服务”系统。)又是最具潜力的消费应用领域。看好中国卫星、北斗星通、四维图新、国腾电子、合众思壮、超图软件等。

  招商证券分析师王轶铭推荐中国卫星和国腾电子,中国卫星产品线比较全面,覆盖北斗设备制造的空间段、地面段和用户终端设备。国腾电子在用户终端领域具备芯片终端-系统的研制能力。中国卫星和国腾电子两家约占到80%的北斗用户终端市场。

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