中关村是创业板的最大受益者，创业板推出后，借助上市契机，中关村的战略性新兴产业上市公司快速崛起成为行业龙头。创业板已成为中关村培育新兴产业领军企业的摇篮。

　　１１月１０日，在创业板推出两周年之际，一场以“创业板引领战略性新兴产业蓬勃发展”为主题的中关村科技金融高峰对话活动引起业界高度关注。

　　由北京市金融工作局、北京证监局、深圳证券交易所、中关村管委会、中国证券报社共同举办的此次高峰对话，吸引了来自政府相关部门、基金公司、证券公司、资产管理公司主要负责人，以及活跃在中关村的投资机构、金融机构、律师事务所、会计师事务所、中关村上市公司和拟上市企业代表共约４００人的热情参与。此次高峰对话意在总结创业板助推战略性新兴产业发展经验，结合中关村国家自主创新示范区发展实践探讨创业板中关村板块形成的原因和示范引领作用。

　　中国证监会创业板部副主任李量，深圳证券交易所副总经理陈鸿桥，中国人民银行货币政策委员会委员、不久前刚刚担任中关村管委会副主任的著名经济学家李稻葵，清科集团创始人倪正东以及中关村创业板上市公司代表作为对话特邀嘉宾，在现场展开了一场精彩的高端智慧对话。

　　对话嘉宾一致认为，创业板引领中关村战略性新兴产业蓬勃发展，显著提升中关村企业自主创新能力，加速科技成果产业化进程，促进跨区域投资，以及市场机制配置资源的效应进一步显现，从而极大地促进了首都经济结构调整和发展方式转变。

　　创业板崛起中关村板块

　　中关村和创业板有着非同寻常的关系。或许是一种巧合，就在创业板推出的当年，２００９年３月国务院做出建设中关村国家自主创新示范区的重大决策；而当２００９年１０月３０日创业板首批２８家企业集体鸣锣上市时，来自中关村的企业就占据了其中近两成。

　　专家认为，２００９年中关村和创业板同时成为国家实施自主创新战略和发展战略性新兴产业的两大抓手。创业板建设和中关村示范区建设相得益彰，有力地推动了我国战略性新兴产业的发展。

　　“中关村是创业板的最大受益者，创业板给中关村插上了腾飞的翅膀；中关村也是创业板的主力军，是创业板中最重要的上市公司资源基地。二者成功对接、互促互补，珠联璧合，结出累累硕果。创业板市场已然形成了中关村板块。”据中关村管委会主任郭洪介绍，目前中关村上市公司总数已经达到１９５家，其中有４０家在创业板上市。截至２０１１年１０月３１日，正式公开发行的中关村创业板上市公司３７家，在全国占比１３．７％，区域板块家数排名第一；创业板中关村板块总市值为１５３８亿元，占创业板总市值的１８．１％，市值规模亦排名区域板块第一。不仅如此，创业板中关村板块还拥有良好的美誉度，其整体盈利能力、成长性和分红比例远高于创业板平均水平，一批在创业板上市的中关村企业成为领军企业、行业龙头、创新标杆，受到广大机构投资者的普遍青睐。中关村创业板上市资源丰富，还有近４０家公司的上市申请正在审核中，经过辅导备案的公司近１００家，符合创业板上市财务指标的企业有１０００多家，中关村代办股份报价转让试点挂牌企业即将突破１００家。

　　李量认为，创业板中关村板块的形成可以说是厚积薄发。经过２０多年的探索和实践，中关村集聚了大量政产学研金等方面的创新资源优势。作为我国自主创新的高地，现在该是中关村“开花结果”的时候了。

　　陈鸿桥认为，从创业板中关村板块两年的实践来看，多层次资本市场为中关村示范区至少带来五方面变化或趋势：资本市场发育和利用程度已成为中关村综合竞争优势的关键性、标志性指标；科技创新与金融创新相互渗透明显增大；政府的支持手段更有针对性，更符合市场规律；初步具有国际竞争优势的创新型企业群体开始形成；带动中关村股份制经济发展，成批的股份制企业开始出现。陈鸿桥期望创业板中关村板块能够成为中国最具创新引领能力企业聚集的一个板块。

　　此次高峰对话，李稻葵首次以中关村管委会副主任的身份亮相。他用“制高点”来概括创业板中关村板块。李稻葵说：“中关村本身是北京乃至全国的创新尤其是科技创新的一个制高点。而创业板推出两年来形成的中关村板块也可以说是创业板的一个制高点，相信这个制高点的作用在未来一段时间还会持续表现出来。”

　　倪正东用“务实、创新、坚持、信任”８个字来阐述中关村企业的内涵。或许正是因为拥有这种创新文化，中关村企业在创业板上市公司中数量最多。

　　创业板催生战略性新兴产业龙头企业

　　专家认为，创业板市场开板伊始即以促进自主创新和成长性企业为主要支持目标，创业板启动之后进一步明确以支持战略性新兴产业为促进重点，这些制度安排使资本市场的创新资源更加有的放矢地围绕战略性新兴产业进行配置。由此，创业板对战略性新兴产业发展产生强力推动，带来举国创新机制和自主创新环境的根本改观，形成产业创新的新生态，开创了新型股权投资理念和文明。创业板的明确定位与国家扶持战略性新兴产业的决策紧密契合，与一大批中关村创新型企业发展的阶段性需求紧密契合。

　　据中关村管委会相关人士介绍，创业板中关村板块具有鲜明的战略性新兴产业特征。根据深圳证券交易所的统计分析，中关村３７家创业板上市公司中有３３家属于战略性新兴产业，

　　占比８９．２％，远高于创业板整体５１％的比例。其余４家则属于文化创意产业和高技术服务产业。

　　创业板推出后，借助上市契机，中关村的战略性新兴产业上市公司快速崛起成为行业龙头。乐普医疗血管内药物洗脱支架和先心病封堵器的市场占有率位居全行业第二位，市场占有率增速居行业之首。神州泰岳是国内领先的ＢＳＭ软件开发商、ＢＳＭ解决方案提供商和ＢＳＭ服务提供商。碧水源是世界上同时拥有全套膜材料制造技术、膜组器设备制造技术和膜生物反应器水处理工艺技术自主知识产权的少数公司之一，该公司研发的拥有完全自主知识产权的膜生物反应器（ＭＢＲ）污水资源化技术填补国内多项技术空白，水平位居世界前三。捷成股份研发出国内首个面向广播电台的全台媒体资产管理系统和全球首个基于媒体资产管理平台的大型高清制作网络系统。超图软件在国内ＧＩＳ软件行业竞争中保持优势地位，国产ＧＩＳ基础平台软件市场份额第一。乐视网是国内领先的视频领域跨平台服务提供商、３Ｇ手机电视门户和专业的影视剧互联网发行门户，在Ｐ２Ｐ＋ＣＤＮ网络视频存储及分发应用技术和手机视频技术两个领域处于世界领先地位。万邦达是为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的专业服务商。恒泰艾普是产品结构最完备、技术特色最突出、最具成长能力的勘探开发技术服务商之一，技术服务实力接近国际一流水平。舒泰神自主研发出国家一类新药——注射用鼠神经生长因子“苏肽生”和国内惟一适用于清肠和便秘两个适应症的清肠便秘类药物——聚乙二醇电解质散剂“舒泰清”。北京君正是全球领先的３２位嵌入式ＣＰＵ芯片供应商，是掌握嵌入式ＣＰＵ核心技术并成功市场化的极少数本土企业之一。拓尔思是中文全文检索技术的创始者、国家重点布局内软件企业、中国非结构化信息处理技术领域的领导者。在这些龙头企业示范效应的带动下，中关村战略性新兴产业发展获得蓬勃生机，创业板已成为中关村培育新兴产业领军企业的摇篮。

　　打造国家科技金融创新中心

　　多年来，中关村重点围绕发展战略性新兴产业、促进重大科技成果转化和产业化、支持企业做强做大的战略目标，在聚集金融服务资源、搭建技术和资本对接的机制、政策先行先试、科技金融产品创新等方面取得重大进展。２０１１年国务院批复的《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（２０１１－２０２０年）》提出，要将中关村建设成为国家科技金融创新中心。为此，中关村围绕发展战略性新兴产业、促进重大科技成果转化和产业化、支持企业做强做大的目标，以企业信用建设为基础进行了一系列先行先试的科技金融创新试点，积极构建技术与资本高效对接的机制，吸引聚集银行、证券、担保、保险、投资、信用中介等金融服务资源，初步形成了政府资金与社会资金、直接融资与间接融资、金融资本和产业资本有机结合的中关村科技金融创新体系。

　　据郭洪介绍，中关村是我国创业投资最活跃的区域，不断引领高新技术产业发展的潮流。中关村地区发生的投资案例和投资金额均占全国１／３左右。２０１０年中关村地区发生的创业投资金额为２０８亿元，是２００９年的２．９倍；２０１１年１－９月，创业投资在中关村示范区的投资规模已超过２０１０年全年水平，达到２１０亿元。与此同时，中关村不断深化科技信贷创新，企业融资难题得到切实缓解。各商业银行在中关村示范区积极开展制度创新、产品创新和服务创新，中关村示范区担保融资、信用贷款、知识产权质押贷款、信用保险及贸易融资、企业联保贷款、认股权贷款、股权质押贷款、并购贷款、小额贷款试点等创新试点工作进展顺利。北京银行、交通银行等１４家商业银行相继在中关村设立为科技企业服务的特色支行和信贷专营机构。

　　目前，北京初步形成了中资金融机构在金融街、外资金融机构在ＣＢＤ、科技金融机构在中关村聚集的发展态势，中关村示范区企业信贷融资环境明显改善，企业上市步伐加快，中关村板块效应不断增强。经国务院批准的中关村代办股份报价转让试点工作进展顺利，共有１４７家企业参与试点，有９９家企业挂牌和通过备案，有３１家挂牌企业完成或启动３７次定向增资，融资额１６．４亿元，平均市盈率２２倍。中关村符合创业板上市财务指标的企业有１０００多家，非上市股份有限公司４００多家，正在改制及拟改制企业５００多家。中关村上市公司总数１９５家，其中境内１１７家，境外７８家，ＩＰＯ融资总额超过１８００亿元，市值超百亿的上市公司超过３０家。２００９年中关村有２４家企业上市，２０１０年有４０家企业上市，２０１１年已有１９家企业上市。

　　据悉，下一步，中关村将积极配合国务院相关部门做好统一监管下的全国场外交易市场建设的筹备工作，继续深入开展体制机制创新和政策先行先试，进一步完善科技金融体系，为实现创新型国家建设目标探索路径、积累经验、引导示范。

　　中关村成为创业板主力军

　　截至２０１１年１０月３１日，中关村国家自主创新示范区共有３７家企业在创业板上市，占创业板上市公司总数的１３．７％。以区域板块看，创业板中关村板块上市公司数量排名第一；以２０１１年１０月３１日收盘价计算，创业板中关村板块总市值达到１５３８亿元，占创业板总市值的１８．１％，市值规模排名区域板块第一……

　　在近日举行的主题为“创业板引领战略性新兴产业蓬勃发展”的中关村科技金融高峰对话活动上，《创业板中关村板块报告》同时发布，一系列光鲜亮丽的数字显示，中关村已经成为创业板主力军。

　　中关村成创业板最优“孵化器”

　　自２００９年创业板推出以来，得益于中关村厚积薄发的潜力、强大的企业基础和代办股份转让试点等一系列优势，中关村示范区企业紧紧抓住创业板市场发展的契机，抢先成批登陆创业板，在创业板中逐步形成中关村板块。

　　据中关村管委会相关人士介绍，除了已经在创业板上市的３７家企业外，目前还有３家中关村企业已经通过发审委审核正在等待发行，还有近４０家企业的上市申请正在审核中，经过辅导备案的企业近１００家，符合创业板上市财务指标的企业有１０００余家。

　　创业板中关村板块的实力不仅仅体现在规模上，更体现在美誉度上。

　　据统计，最近３年和２０１１年１－９月，创业板中关村板块平均销售毛利率分别为５４．９％、５６．７％、５６．７％、５８．１％，平均销售净利率分别为２２．４％、２５．３％、２６．２％和２４％，两项指标各期数据均明显高于创业板平均水平。

　　从成长性来看，２００８－２０１０年，创业板中关村板块营业总收入和净利润复合增长率分别为４３．３％和５４．６％，而同期创业板复合增长率为３７．６％和４７．７％；２０１１年前三季度，创业板中关村板块营业总收入和净利润增长率分别为３６％和２５．７％，而同期创业板增长率是３０．６％和１６％。

　　高质量的创业板中关村板块企业，自然也成为机构投资者青睐的对象。截至２０１１年９月３０日，中关村板块平均每家公司有６．４１家机构投资者持股，机构投资者持股占流通股股比平均为１８．６％，机构投资者持股市值占流通股总市值平均为１６．５％，各项数据均显著高于创业板总体样本。

　　而创业板中关村板块也没有让投资者失望。２０１０年度中关村板块实施现金分红计划的公司为２３家，分红家数占比１００％，高于创业板整体平均８８．２％的水平；现金分红占当期实现净利润比例超过１／３。

　　截至２０１１年９月３０日，创业板市值前五大公司中有３家位于中关村，分别是乐普医疗、碧水源、神州泰岳；前２０大公司中有６家属于中关村板块；中关村板块中创业板“小巨人”雏形初现，涌现出神州泰岳、乐普医疗、立思辰、舒泰神、探路者、超图软件、乐视网、北京君正、恒泰艾普这样的行业标杆企业。

　　“中关村已成为市场最重要的优质创业板上市公司资源的培育地。”中关村管委会相关负责人表示。

　　上市加速中关村企业发展

　　在创业板上市也大大推动了中关村企业的自主创新，特别是围绕战略性新兴产业自主创新。

　　据了解，３７家在创业板上市的中关村企业共募集资金３０３．８２亿元，截至目前，募集资金全部按照计划实施运用。企业利用募集资金加大研发投入，研究成果数量迅猛增长，技术产业化速度加快，重大项目转化投入逐年提高。

　　２００９年，中关村示范区共有８家企业在创业板上市，其中７家涉及战略性新兴产业领域。上市后一年，这７家企业研发投入占营业收入比平均为８．４３％，较２００９年提高１．４９个百分点，同时专利申请量急剧攀升，由２００９年的２３项升至２０１０年的７７项。

　　捷成世纪科技股份有限公司是２０１１年２月２２日在创业板上市的一家中关村企业，主要从事音视频整体解决方案的设计、开发与实施。该公司副总经理宋建云表示，上市前，由于公司缺乏资金建设完整的研发测试展示平台，很多系统链条都需要借助用户的实际环境，而电视台能够用于测试的时间又非常有限，这给产品研发和展示带来极大制约。另外，没有资金建设覆盖全国的营销网络，也给企业产品推广增加了不小的难度。

　　而通过在创业板上市，捷成股份不仅解决了融资难题，对各类高级人才的吸引力也大大增强。该公司打算利用超募资金拓宽产业链，保持其在行业内的领先地位。“捷成股份能够成为创业板中关村板块的一员，这是我们的幸运，也为企业提供了更为广阔的发展平台和机遇。”宋建云表示。

　　谈到上市给企业发展带来的益处，同为创业板中关村板块企业的恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司和乐视网有着相似的感受。恒泰艾普副总经理杨健全表示，通过资本市场的磨炼，公司治理结构更加完善，发展战略也更为明晰，募集的资金为公司核心技术的研发提供了有力支持。

　　中关村管委会相关负责人表示，企业在创业板上市过程中及上市后，在监管和公众监督下更加注重规范运作。公司治理结构不断优化，管理水平得到提升，通过积极实施股权激励也有利于企业吸引和用好人才。

　　据悉，３７家在创业板上市的中关村企业中，有４家上市后补设董事会专门委员会，３１家设置的专门委员会数量超过４个（含），其中乐视网设置了５个专门委员会；平均每家企业专门委员会数量为３．８３个，高于创业板总体３．７３个的平均水平。董事会成员规模平均为８．６５个，高于创业板总体８．４９人的平均规模，２２家企业董事会成员超过９名（含）。

　　同时，通过创业板上市，也为风险投资提供了新的高流动性退出渠道，吸引资金向战略性新兴产业准上市公司集聚。上市后，企业按照市场化原则实施产业布局，进行跨区域资源整合，上市募集资金形成辐射效应，战略性新兴产业发展的带动效应显现。

　　中关村与创业板齐飞

　　在２００９年创业板推出前，中关村已历经２０个春秋，经过多年的潜心孵化，成为我国战略性新兴产业的策源地和聚集区。２００９年３月发布的创业板发行上市暂行办法为中关村示范区创新创业型领先企业的发展打开了新的空间，为众多科技型中小企业的发展拓宽了道路。

　　创业板的推出为中小型、成长型企业以及战略性新兴产业企业通过资本市场做优做强提供了有力支持。中关村示范区主业突出、成长性好、规范运作的企业争相加快改制上市步伐，有８家企业成为首批创业板上市公司，其后中关村企业在创业板上市的势头持续增长。

　　“创业板促进自主创新企业及成长型创业企业发展的创板宗旨，与中关村建设国家自主创新示范区的实践相得益彰，探索出一条支持战略性新兴产业发展的强有力的制度驱动链条。”中关村管委会相关负责人表示。

　　专家认为，中关村代办股份报价转让试点建设对于创业板中关村板块的形成功不可没。代办股份报价转让试点使中关村战略性新兴产业企业接受了公开上市的洗礼，在公司治理、内部管理、信息披露等方面积累了一定经验；代办股份报价转让试点挂牌企业直接成为创业板上市公司来源，由三板向创业板过渡的机制逐步得到强化。创业板推出两年来，中关村有１３家代办股份转让试点挂牌企业启动了创业板上市工作，４家已成功登陆创业板，其中北陆药业还成为创业板首批上市的２８家企业之一。

　　中关村管委会相关负责人表示，经过多年积淀，中关村已成为全国战略性新兴产业发展的引领者，形成了强大的战略性新兴产业集群。随着《中关村国家自主创新示范区发展规划纲要（２０１１－２０２０年）》的正式颁布，中关村步入一个新的发展阶段。未来，“我们期望中关村与创业板同飞，实现战略性新兴产业大发展”。