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工业4.0崛起:高端制造中的主题机会

http://www.gkong.com 2015-02-02 16:24 来源:理财周刊

  近些时日,市场进入了深刻的博弈阶段。博时基金宏观策略部总经理魏凤春,对最近市场的波动总结为四个字——“改弦更张”。他说,无论这轮市场上涨的原因如何,如果这个上涨带来了大量新增的投资者,市场的逻辑就会变得非常难以把握。

  “这个市场的可预测性已经大幅下降。”

  魏凤春认为,通过研判基本面信息来把握市场,尤其是大盘走势和风格轮动仍然不太可行。市场看起来只对过去一小段时间的自身变化做反应——如果还有这样的反应的话。在这个意义上,技术分析和资金流动分析会变得更加重要。

  “从交易行为看,出现了一些降温的迹象,如短线交易略有降温,融资余额停滞,但新开户与新投资者入市节奏仍较快。而从技术研判的角度看,最重要的结论是,金融转弱的趋势已经形成。从技术指标看,市场略有偏空,中小板、创业板继续转强,主板继续转弱。从风格看,科技、消费偏强,设备制造次之,周期、金融地产与工业服务偏弱。”

  “结合近数周的分析,金融地产转弱的趋势可能已经形成,短期市场改弦更张,延续成长风格的概率较大。从更长期来讲,我们发现2015年上市公司盈利预期仍处于缓慢提升中,并且最终的盈利情况预计会好于多数卖方自上而下的预测值,从中期来看,市场还是较有可能得到盈利的支撑。”

  工业4.0

  大盘趋势性热潮的减淡,反而让投资者更为关注今年的主题性机会。魏凤春特别提出了工业4.0所带来的投资机会。

  工业4.0是德国在2013年汉诺威工业博览会发布的概念。相对于工业1.0–机械化,工业2.0–电气化与自动化,工业3.0–电子信息化,工业4.0以智能工厂和智能制造为主,目标是建立一个高度灵活个性化和数字化的产品及服务生产模式,使得工业向智能制造转型。

  魏凤春认为,工业4.0符合我国制造业转型升级的发展方向,一是因为我国目前面临人口老龄化、劳动力成本上行的压力,制造业向自动化、智能化生产转型升级是必然趋势;二是我国虽是制造业大国,但在全世界分工仍中处于中低端,在人力成本上升下相对其他国家的优势下降,因此对外的角度也需进行升级提高竞争力;三是工业技术上我国仍比较落后,如机器人等核心技术仍依赖于德国、日本、美国等国家。

  德国作为高端制造业强国,有技术优势和创新基因,提出的工业4.0以智能制造为主,也是我国工业未来的发展方向。我国目前主要处在工业3.0阶段,如机器人、增材制造等核心技术还有待提高,技术路线和标准也有待制定统一。

  不过魏凤春表示,工业4.0虽然是中国未来工业的发展方向,但中短期难以突破,仍需时间,因此短期主要以事件催化主题推荐。比如,工业4.0是新增长和经济结构调整的必备一环,该主题在2015年还会受出台《装备制造2025年计划》出台、编制《机器人“十三五”规划》等事件的刺激,可带来持续全年的机会。重点子行业包括工业自动化、智能化相关的装备制造业、3D打印和物联网等。

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