碳排放交易将倒逼污染企业付出更高的成本，未来以核电为首的新能源将成为经济发展的宠儿。重启不断升温的核电建设，在国内国际市场都有着广阔的蓝海。多家券商报告指出，暂停的核电建设对上市公司2015年的业绩有较大利空影响，但内外的多重利好将使整个行业进入黄金发展期，二级市场的核电概念也会迎来持续的投资机会。

国内、国际市场迎蓝海

多方数据显示，核电的国内市场发展空间巨大。“十三五”规划草稿显示，“十三五”期间中国每年将新建6至8座核电站，并将为引进自主开发的新型核电站投入共5000亿元资金。结合能源行动计划中“到2020年，装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上”的目标，2016～2020年我国核电投产装机年复合增速约为25%。

此外，目前正在讨论的碳排放交易体系也会使替代火电的清洁能迎来发展良机。核能与风能、光伏等清洁能源相比，发电量大、受环境影响小，是替代火电的最佳选择。另一方面，新能源企业可通过向强制减排企业出售CCER（中国经核证的减排量）获得额外盈利，从而增加新能源企业的积极性。

除了国内市场广阔外，国际核电也达万亿市场。国际原子能机构预测，未来10年除中国外全球约有60~70套100万千瓦级核电机组建设，市场空间将达1万亿美元。

近期，我国核电出口又有了新进展。国家主席习近平访问南非期间，国家电投旗下核电子公司国家核电与南非核能集团签署《CAP1400项目管理合作协议》。国电投明确表示，将以CAP1400核电技术为突破，和国内核电设备制造企业、金融机构，积极参与南非核电项目开发。实际上，中非合作只是中国核电“走出去”战略的一小步，2015年10月起，中国与法国、阿根廷都签署了核电合作合同。

核电建设中核电设备最受益

从产业链的角度来看，核电主要分为核燃料及原材料生产、核电核心设备制造及核电辅助设备制造、核电站建设及运营维护三个领域，其中核电设备制造业受核电站建设影响最大，如从事核岛和常规岛制造的企业，其次是从事核电厂运营的企业，而为核电建设提供原材料的企业也将受益核电建设。

核电行业景气对不同的核电设备商的利好影响不一，对核电细分领域有竞争优势或核电设备比重高的企业利好更大。核电的主要设备包括核岛设备、常规岛设备、电站辅助设备等。一般来说，核岛设备约占设备投资的45%，常规岛设备占比为30%，另外辅助设备占比约为25%。根据2009～2020年设备投资约为4000亿元计算，预计在此期间，核岛设备市场容量约为1800亿元，常规岛设备市场容量约为1200亿元，而其他辅助设备市场容量约为1000亿元。

在核岛、常规岛设备领域，东方电气是我国最大的发电设备制造企业之一。公司是目前国内惟一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业。但公司除了核能发电设备外，还从事脱硫、脱硝、废水、固废等环保设备、节能设备、工业气体制造及销售等多个领域，业务结构比较多元化。公司净利润2013年、2014年连续下滑，今年三季度净利润2.46亿元，同比下降77.41%，且股价也一直表现低迷。公司对此表示，由于近几年公司主要业务之一的火电产品价格持续下滑，导致盈利能力下降。

除了东方电气外，上海电气也是核岛、常规岛设备领域的龙头企业。公司涉及的核电项目有秦山一期扩建、岭澳二期、清华低温堆等多个项目，涉及产品范围包括压力容器、蒸汽发生器、堆内构件、汽轮机等在内的14类设备。12月8日在最新的投资互动平台上，公司获大股东电气总公司注入逾63亿元人民币核心资产。并计划配售A股集资及与母公司资产置换，业内分析认为，资产重组后可改善集团盈利能力。三季报显示，公司净利润18.92亿元，同比增长5.78%

此外，辅助设备领域如核电空调设备、核级阀门等也将受益。核电空调设备领域的哈空调是国内最大的工业空冷设备供应商。在核电领域，自1991年为秦山一期提供常规岛蒸发冷却式空调机组以来，先后为巴基斯坦田湾核电站提供核电空冷设备。公司最终控制人哈尔滨市国资委，持有该公司股份比例为34.03%，具有地方国企改革概念。但公司业绩饱受亏损困扰，自2011年、2013年两年亏损后，今年三季度净利润亏损0.25亿元，同比下降558.49%。