石油化工行业油价和政策的博弈

http://www.gkong.com 2009-01-14 16:07 来源：中国化工资讯网

2008年国际原油市场堪称“惊心动魄”。在当前需求萎缩的过程中，新价格平衡点取决于供给，供给变化则取决于生产者的投入，即成本。2007年，国内外主要大型石油公司的成本约33美元/桶油；考虑征税等因素，在40-50美元/桶。低于50美元/桶的油价不可持续。

在国内，高油价、僵化的定价机制及国有企业需要承担的社会责任，使中石油中石化两大公司经历了历史上最艰难的经营时期。2008年上半年，两大公司炼油板块出现巨额亏损，2008年上半年业绩出现大幅度的下滑。

近期，原油价格回落及6月份成品油价格上调，公司经营压力已经有所缓解，预计四季度中石化可实现盈利；而中石油则因为油价下跌而特别收益金征收额大幅下降。未来两大公司业绩仍将受制于国际油价（全球行业景气度）和国家政策。

这里分两种情景对两大油公司业绩进行分析。

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