一季度，我国经济数据再“上新”。

根据国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据，3月份，中国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI指数产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比2月份上升1.4个、0.6个和1.0个百分点，均高于50%的临界点，我国经济景气水平回升。

4月10日，国家统计局发布的一组数据显示，自2022年10月以来连续下跌41个月的工业生产者出厂价格指数（PPI），在3月份正式转正。国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比转正主要受两方面因素驱动：一是国际输入性因素影响，有色金属、石油天然气等相关行业价格涨幅扩大或由降转涨；二是国内部分行业供需关系改善，价格有所上行。

工业生产者出厂价格指数（PPI）转正释放了三个不容忽视的重磅信号：一是我国工业周期已经正式进入修复通道；二是我国产业结构升级正在跑出加速度；三是我国宏观政策思路即将迎来关键转变北大经济学院教授苏剑认为，我国国内供需矛盾的持续缓解、产业“反内卷”政策效应不断释放，才是工业生产者出厂价格指数（PPI）持续上行的根本底气。

我国经济底盘之稳、韧性之强、潜力之大

一季度，我国经济“稳”“进”“好”，成色十足。国家发展改革委国家信息中心最新发布的数据显示，2026年一季度，我国经济运行开局良好、起步有力，特别是消费市场稳步升温，投资结构持续优化，外贸增势稳中加固，创新活力加速释放，折射出我国经济底盘之稳、韧性之强、潜力之大，为全年发展注入了强劲信心。中诚信国际研报分析，当前，我国有效需求不足的核心症结仍然存在，需要警惕“类滞胀”风险。但是短期来看，在通缩的经济环境下，输入性通胀可以从外部强行打断价格持续下行的预期，具备一定的信号意义。

实际上，一季度经济数据背后，藏着我国经济的深层变局。4月11日，在2026（第十七届）钢铁高质量发展大会上，中国宏观经济研究院院长黄汉权在主题报告《“十五五”开局经济形势与政策》中认为，2026年以来，我国经济起步有力、开局良好，可以从“五个关键词”来把握经济形势。

第一个关键词是“韧性”。一季度，我国经济发展韧性持续彰显，主要表现为供强延续、需弱改观、出口强劲、价格回暖、效益改善，这主要得益于宏观政策靠前发力，部门地方调度有力，假日经济和下沉市场消费火热，出口韧性增强并叠加“抢出口”效应。

第二个关键词是“分化”。我国经济正处于新旧动能转换的关键时期，商品消费与服务消费、房地产投资与非房地产投资、新兴产业与传统产业、大企业与中小企业等领域，都呈现分化态势。

第三个关键词是“冲击”。美以伊冲突对世界和我国经济都产生了外溢影响，导致产业链供应链受阻、油价带动生产成本上升、金融市场波动加剧等，且不利影响存在滞后效应。

第四个关键词是“展望”。尽管经济仍面临多重挑战，但我国更加积极的财政政策和适度宽松货币政策将持续协同发力，出口韧性不断彰显将继续带动出口导向型产业稳定增长，后续经济发展仍具备有力支撑。

第五个关键词是“政策”。在实施更加积极有为的宏观政策的同时，优化财政支持结构，完善货币政策传导机制，推动以债权为主的融资模式向“股权+债券”组合模式转型；多措并举有效应对美以伊冲突等外部冲击，全方位扩大国内需求，坚持以科技创新引领产业升级，促进制造业与服务业深度融合发展。

我国经济发展逻辑发生了根本性转变

一季度，我国经济“开门稳”“开门红”，勾勒出一幅“春日图景”。4月11日，在第十八届中国钢铁高峰论坛暨2026年钢铁行业发展走势展望上，南京市钢铁协会秘书长张秋生认为，当前，全球正处于百年未有之大变局，世界秩序加速重构，国内面临经济结构的转型：多极化趋势取代单极格局，全球化遭遇逆流，贸易战、科技战、金融战持续扰动全球经济。

全球贸易壁垒高筑，中美关系从“脱钩”转向系统性竞争。中东、俄乌等地缘冲突持续，北约与欧美分歧扩大。印太战略军事化倾向明显，日本军国主义抬头，多重地缘风险延缓全球经济复苏。美国国家信誉与美元霸权持续消退，美联储降息预期存在变数，但美元衰退周期不可逆。“全球经济处于康波周期、朱格拉周期、地产周期、货币与财政周期共振下行阶段，2027年下半年全球经济有望逐步走入缓慢复苏期。”张秋生表示。

张秋生分析，当前，国际环境的五大特征：一是二战后世界秩序被打破，新秩序尚未形成；二是全球央行放水趋势确立；三是产业链供应链“脱钩断链”加剧，资源国收紧出口推升大宗商品紧缺；四是地缘政治冲突长期化；五是“天道”与“魔道”博弈尖锐，人与自然和谐共生的发展理念与“弱肉强食”的丛林法则形成激烈对抗。

国内环境方面，我国经济发展逻辑发生了根本性转变：发展目标从“效率优先、兼顾公平”转向“公平公正、共同富裕”；发展模式从“地产+工业化+城镇化”驱动，转向绿色低碳、高质量、智能化发展，“房住不炒”基调不变。目前，我国国内经济面临地产见底、基建见底、城镇化见底、人口见底、加杠杆见底、大宗消费见底“六底叠加”的挑战，这是2026年各行各业发展必须直面的核心难题。

事实上，作为“十五五”规划开局之年的起步阶段，2026年一季度，我国经济身处复杂的外部环境，同时面临国内经济转型的关键任务，最终交出了总体平稳、稳中有进、持续向好的成绩单。从宏观经济运行的基本规律来看，我国经济复苏既不是靠大规模政策刺激带来的短期反弹，也不是动力不足、疲软乏力的弱复苏，而是走出了一条政策托底守底线、内生增长强动力的协同发展新路。