7月31日，奥比中光科技集团股份有限公司（以下简称“奥比中光”）发布《2025年度向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）》，拟通过非公开发行股票的方式募集资金不超过21.87亿元。此次定增的募投项目聚焦于机器人AI视觉与空间感知技术研发平台建设、AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设以及补充流动资金，旨在夯实公司在3D视觉感知领域的技术领先地位，同时提升产业化能力，为未来市场拓展提供支撑。

定增背后：技术全栈布局遇上AIoT与机器人产业爆发窗口

奥比中光自成立以来，始终专注于3D视觉感知技术的研发与应用，构建了覆盖结构光、iToF、dToF、双目、激光雷达（LiDAR）、工业三维测量六大技术路线的全栈式技术体系，形成了“芯片-算法-硬件-方案-生态”闭环。公司产品广泛应用于生物识别、AIoT、机器人等多个领域，已服务客户超过1000家，包括蚂蚁集团等行业龙头企业。随着人工智能、智能制造、工业自动化等领域的快速发展，3D视觉感知技术的市场需求持续增长。

从行业趋势来看，AIoT和人形机器人正处于产业扩张期。根据相关机构预测，2030年中美市场人形机器人需求量将达到210万台，市场规模约3146亿元。与此同时，AIoT领域也在加速渗透，尤其是在消费电子、服务机器人和工业检测等细分市场。面对这一趋势，奥比中光亟需通过持续的技术投入和产能扩张，巩固其在全球3D视觉感知技术领域的第一梯队地位。

然而，公司近年来的研发投入持续增加，2022年至2025年一季度累计研发费用达9.31亿元。虽然公司在2025年第一季度实现单季度盈利，但整体仍处于盈利恢复阶段，经营活动现金流尚未实现持续净流入。因此，通过资本市场融资，增强公司资金实力，成为奥比中光当前战略推进的重要支撑。

21.87亿定增投向三大核心：17.96亿砸向机器人视觉平台

本次定增拟募集资金总额不超过21.87亿元，扣除发行费用后将用于以下三个项目：1. 机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目，拟投入17.96亿元；2. AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目，拟投入1.90亿元；3. 补充流动资金，拟投入2.00亿元。

其中，机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目是本次定增的核心方向。该项目旨在构建面向未来机器人应用的AI视觉感知技术平台，提升公司在3D视觉感知算法、空间建模、环境理解等方面的技术能力。随着人形机器人、自动驾驶、智能制造等领域的快速发展，高精度、实时性强的视觉感知系统成为核心竞争要素。奥比中光通过该项目的实施，有望进一步巩固其在机器人视觉感知领域的技术优势。

此外，AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目将提升公司在核心硬件制造环节的自主可控能力，增强供应链稳定性。该项目建成后，将有效提升公司产品的量产能力与交付效率，满足下游客户对高性能3D视觉传感器日益增长的需求。

补充流动资金则有助于优化公司财务结构，缓解因研发投入和市场拓展带来的资金压力，为公司未来业务增长提供稳定的资金保障。

定增背后的技术野心：全栈布局能否对抗国际巨头？

从行业竞争格局来看，3D视觉感知技术正逐步成为人工智能和智能制造领域的核心技术之一。目前全球主要竞争者包括苹果、英特尔、微软、索尼等国际巨头，以及国内部分初创企业和科研机构。奥比中光凭借其全栈式技术布局，在部分技术指标上已达到国际先进水平，并成功切入特斯拉、蚂蚁集团等头部企业的供应链体系。

此次定增将进一步提升奥比中光的技术研发能力和制造能力，有助于其在多个细分市场中形成差异化竞争优势。例如，公司在激光三角测量技术方面已实现对日本基恩士产品的替代，并在比亚迪、宁德时代等客户的供应链中实现高精度检测应用。随着募投项目的推进，公司有望在更多工业检测、服务机器人等场景中实现规模化应用。

同时，定增也有助于公司应对当前3D视觉感知行业技术迭代快、研发投入大的特点。由于3D视觉感知技术正处于快速发展阶段，企业需要持续投入大量资源进行技术更新和产品迭代。若公司不能保持足够的研发投入，可能会在技术竞争中处于劣势。因此，通过资本市场融资，有助于公司维持技术领先优势，确保其在行业中的核心地位。

风险浮现：技术路线押注与盈利恢复能否同步？

尽管本次定增有望为奥比中光带来显著的技术和市场优势，但公司仍面临一定的风险挑战。首先，3D视觉感知技术路线多样，技术迭代速度快，若公司在某一技术路线上的投入未能形成商业化成果，可能会影响整体盈利能力。其次，公司目前仍处于盈利恢复期，2022年至2024年连续三年未实现盈利，尽管2025年第一季度实现扭亏，但仍需持续优化经营效率，以确保盈利能力的可持续性。

此外，募投项目实施周期较长，存在市场环境变化、客户需求转移、技术替代等不确定性因素，可能影响项目最终的实施效果。同时，公司存货余额较高，若未来市场环境发生变化，可能面临存货跌价风险，影响公司财务状况。