显然，上年度末我们关于“2008年中国钢铁工业发展的不确定因素增加，对2008年钢铁工业发展态势不能盲目乐观”之预计，目前几乎已提前在1、2月份被全部“兑现”。就目前情况看，更为重要的是我们务必要高度关注由此而“兑现”出的一系列钢铁行业发展中凸现的更为复杂的新动态。

　　目前的钢材价格暴涨，已经超过主要原燃料涨价增加的成本上升负担，把4月以后进口矿价上涨增加钢铁生产成本支撑钢价上涨的因素已提前透支。

　　数据显示，进入2008年以来的两个月内，钢材价格暴涨。与上年末比较，其中仅仅是螺纹钢筋、中板、热轧板卷、镀锌板价格均上涨12％以上，而其中冷轧薄板上涨18.58％。此外，炼焦煤、铁精矿、冶金焦等钢铁生产必备原料或辅料等价格皆有较大幅度上涨。　　

　　综合情况及实际反馈，我国今年3月上旬钢材市场价格水平上涨幅度过大，已用完了成本上升预期钢价上涨空间。这其中，钢材流通商对市场后期价格上涨预期过高，存货增加，虚增了市场需求。中国钢材流通企业数量巨大，中间存货量的多少对市场波动影响很大。对此现象我们必须时刻关注，警惕不要被某些假象所迷惑……此间，国内市场某些钢材品种已经或开始显现“价格倒挂”迹象。

　　我们还应注意：截至2008年3月初，我国钢材市场价格已处于世界高位。而这种高价位若持续出现，必然将导致进口回升，出口下降，且国内过剩钢铁产能加快释放，国内市场由供不应求向供应过剩、社会库存上升转变，这又将增加了价格回落波动的可能性，进而加剧价格的不稳定性。

　　钢铁企业实现利润呈现出两极分化的现象，企业亏损面扩大

　　有一组数字应引起我们足够注意：今年1-2月，虽然我国钢铁行业利润总额同比增幅超过了20%，但钢铁企业实现利润增幅却回落，且钢铁企业经济效益呈现出两极分化态势，企业亏损面扩大。

　　据中联钢综合汇总有关统计，在93家钢铁企业中有51户利润同比增加，5户扭亏为盈，这类效益好转的企业占60.2%；有22户企业利润同比下降，9户由盈变亏，这类效益变差的企业占33.3%。在93家企业中，有15家亏损，同比增加4家，亏损额为10.37亿元，同比增加6.82倍。其中，有4家企业亏损额超过了5000万元。

　　上述情况显示，我国钢铁企业实现利润开始呈现两极分化，其利润状况在总体上趋于向具有综合实力的大型企业集团集中。其原因或主要包括：基于市场化采购原材料的钢铁企业，在成本上涨更快的情况下，钢价的上涨并没有覆盖成本的上涨；近几年来，我国钢产量的快速增长使得矿石的开采略显滞后，部分中小型钢铁企业对矿石等原材料的占有和储备并不充分，原料对钢铁生产的制约凸现出来；自然灾害对部分地区钢铁企业造成直接或间接影响等等。

　　目前我们还应注意一个新动态：在某些中小钢厂较集中的省份，一批规模较小的地方小钢厂目前实际已经出现停产或处于半停产状态。若此情况继续或发展成为事实再扩大，可能会对下一步的钢铁总产能、铁矿石原料及相关辅料的市场总需求或产生一定影响，进而或波及到市场相关要素价格的变化。

　　预计，若目前“成本环境”依然，未来我国钢铁行业利润将向低成本优势企业转移，特别是向拥有上游资源优势的企业，包括拥有铁矿、煤炭、焦炭等资源的大型钢铁集团转移，包括一些资金实力雄厚、规模经济显著、具有装备及节能环保先进的优势企业。

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　　钢材出口国家及地区呈明显变化，出口欧美减少，出口东南亚增加。

　　由于与欧美的贸易摩擦及我国前不久一些限制部分钢铁产品出口政策效应的显应，目前我国开始并已经减少了向这些地区的出口，而向东南亚出口则相对大幅度增加。据中联钢数据，今年1-2月列我国钢材出口目的地前5位的分别为韩国、越南、欧盟、美国和我国台湾省，越南一举跨入第2位。我国向韩国和越南出口钢材分别为195.6万吨和86.3万吨，同比增长14.1%和111.0%；向欧盟和美国出口则分别下降了43.2%和26.6%。

　　另据中联钢最新汇总数据，我国进口钢材的主要货源地仍为日本、韩国、我国台湾省、欧盟、东欧等。今年1-2月从日本和韩国进口钢材有所增加，而从我国台湾省、欧盟和东欧地区进口均出现较大幅度下降。

　　就此，当前我们尤为要注意这种钢铁产品在进出口国别和地域结构方面出现的新动态。一方面，这在某种程度上可以适当有效缓解以往我国和欧美等国的频繁钢铁贸易摩擦；另一方面，这也应提示我们必须警惕由于对东南亚某些国家出口钢铁产品数量的激增或可能引发新的钢铁贸易摩擦的可能。

　　银行贷款比重大幅下降，自筹资金和利用外资比重上升；外资注入国内钢铁行业引起多方关注 。

　　2008年，国家在宏观上实施从紧货币政策之影响已经开始陆续显现。数据显示，钢铁固定资产投资中银行贷款比重下降，2008年1-2月500万元以上钢铁项目的资金来源中，国内贷款占4.2%，比2007年（全年）下降10.5个百分点；利用外资占5.2%，比2007年上升3.5个百分点。

　　显然，这和国家业已实施的金融货币政策有直接关系。但是，我们也许还应从中延伸注意到这样一些情况：

　　一是加息或可能有两个问题，由于目前美国出现次贷危机，为刺激经济而持续降息，中国的持续加息或已使中美利率倒挂（中国人民币存款利率高于美国美元存款利率）。在人民币升值的背景下，中美利率倒挂会刺激美元热钱加速流入中国，加大货币流通量的压力，即流动性过剩，进而推动物价上涨和通货膨胀。同时，持续加息或给企业利用资金带来困难，或不利于加强就业，或不利缓解百姓生活压力……因此，且估计下一步国家将会依据具体国情及届时某些金融货币举措正负面影响程度而全盘统筹考虑相关政策幅度。

　　二是目前对于外资进入中国钢铁领域比例不断加大的新动向也正在引起相关各界的关注和议论。其实，我们已经注意到不仅仅是近期我国钢铁业内人士对“外资曲线进入中国钢铁业”而产生的思考，同时在国家宏观层面上，央行也已经并正在密切关注外商直接投资（FDI）近期增长过快的现象，并考虑要谨防热钱涌入。

　　应看到，我国今年1月份FDI高达112亿美元，同比增长109%，而2007年FDI总额为747.68亿美元。对此情况，央行已经注意到了。但是，对于这种情况是否属于热钱涌入FDI领域，在没有全面摸清情况之前，估计国家尚不会轻易下结论。因此，一方面我国钢铁领域必需从长远战略发展去考虑国际资本注入的方式或比例；另一方面在面对行业实际问题时，虽然有必要进行交流和探讨，但同时也要避免出现脱离国家某类总体政策框架而去进行过多激烈争论的现象。对此，我们理应把握。

　　钢铁产能在调整中向沿海转移的战略步伐近期明显加快。

　　我们注意到，进入2008年1、2月份，广西防城钢和广东湛江两个大型钢铁基地项目的进展情况，再度引起业内及社会相关领域的关注。究其“由头”，不外乎包括三个重要因素：一是和国内钢铁行业对进口铁矿石资源的需求及08年度铁矿石国际公开价谈判结果有关；二是和当前国内外钢铁产业皆进入加快战略重组阶段有关；三是和加快提高我国钢铁业集中度而应对当前日益复杂的国际市场环境有关。

　　其实，近期显现的钢铁产能在调整中向沿海转移的战略步伐明显加快的动态，更深层次的重要意义在于：从这两个重大钢铁项目的进展动态及相关延伸程序中，我们也许可以直接或间接反馈了解当前国家对钢铁产业发展的某些重大宏观战略政策取向，例如：未来钢铁产业布局战略；钢铁企业跨地区兼并重组；钢铁产品结构及技术方向；新建及联合重组等企业的新型资产运营模式；国家、地方、企业等各种利益分配和再分配格局；未来国家对重大钢铁项目审批的基本要素和原则……等等－－因为，就在我们如此“长期盯着”这两个关乎国家有关政策大局的钢铁基地项目而综合考虑、统筹协调、“举棋不定”期间，实际上我国钢产量早已经增加了亿吨不止，在这种市场发展的时间背景延伸下，或许此项目当初的“宏伟规模”之意义目前已相对减弱……

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　　事实说明一种情况，市场规律是不等人的；况且在当今开放而多元化的全球大市场背景下，市场更不会因某一、二个项目的“急”或“缓”而受致命影响或改变其自身规律。

　　这种现实和经历，也许对于今后我们如何更协调、更完善运作重大项目，有思考意义。

　　影响钢铁生产成本上升的新因素在短期内被突出强化 全国企业景气指数回落。

　　我们注意到，特别是进入2008年以来，影响钢铁生产成本上升的新因素不断被强化，即：铁矿石、煤、焦、电、运的价格进一步上涨；实行矿产资源费征收新办法；企业职工工资增长机制；人力成本上升等。

　　同时，我们还必须看到今年第一季度全国企业景气指数为136．2，比上季回落7．4点，大型企业景气水平明显高于中、小型企业，与上季度相比，大、中、小型企业景气均有所回落，幅度在4-10点之间；另外，或可能的相关国家银行贷款利息的不同情况预期和税收政策调整的预期等；再有，除去生产制造成本，目前很多因素还将导致企业期间费用的攀升。

　　一方面是钢铁生产成本不断上升；另一方面是下游行业需求仍显旺盛

　　我们要注意目前的新动态，即：一方面是钢铁生产成本不断上升；另一方面是下游行业需求仍显旺盛。据数字显示：我国2007年电冰箱、冰柜产量增幅超过20%，制冷压缩机产量增幅接近30%；2001年以来家电业出口额年均增速28.3%。另有统计显示，2007年主要家电产品钢材用量超过570万吨，而2001-2006年家电产品对钢材需求年均增幅在20%。中国已成为家电业的全球生产大国，由于包括钢材在内的等工业原材料涨价，目前市场家电价格都出现了不同程度的上涨。与此同时，装备制造业未来10年仍将以高于GDP的增速快速增长。

　　另据相关预测，未来几年汽车行业对钢材需求量维持上升趋势。2008年汽车用钢材需求量为1371万吨；2009年为1510万吨；2010年为1637万吨；2015年为2176万吨；2020年为2767万吨，是今年需求量的两倍。

　　2008年1－2月，全国工业增加值同比增长15.4%，已经达到5年以来(2003至今)最低速度。而其中，机械行业工业增加值同比却增长19.8%，虽然增幅同比回落了4.5个百分点。在主要耗钢产品产量中，船舶产量强劲增长。　　

　　2008年1-2月消耗钢材的部分下游产品产量情况   

　　我们认为：从目前情况看，作为钢铁下游行业的家电、汽车、船舶及设备制造业，尽管对钢材的总需求处于增长态势，但却会明显感觉到来自包括钢铁业在内的上游主要原材料成本攀升所传导的压力比较大。因此，这种“上下游产业链”之间的“供需成本矛盾”或在今后一个时期更为凸现。而由此，延伸的矛盾若波及到更为广泛的社会消费终端范围和日常消费品领域，届时或将引起对国家考量其相关政策的某些舆论压力。

　　近期，社会各相关领域对于关乎国民经济发展的基础原材料之钢铁产业的各类信息异常敏感，“事实信息”与“间接反馈”之间或存在某些信息不对称现象，二者的“相互作用”而更增添了钢材市场的云谲波诡

　　进入2008年1、2月份以来，由于铁矿石国际公开价格谈判结果所延伸引发的钢材价格上涨而波及上下游领域，又加之当前媒体的异常报道热度，更加之中国现有数量巨大的钢材贸易流通企业等对“钢材价格及相关信息”的高度敏感……可以说，此间的任何一类媒体有关钢铁及相关行业的热点话题或最新消息，皆会迅速对钢材市场产生不同程度反应（价格波动），而因这种过于敏感的正负（盈或亏）心理预期所带来的“一囤”或“一抛”所表现出的“即时市场价格”，也许并非完全反映市场真实的实际供求关系。

   因此，我们在此间应特别注意对各类相关信息的甄别，准确把握客观事实，以努力减少因信息的某种不对称而加剧对本已琢磨不定的钢材市场走势之正确判断的干扰因素。